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汇率波动加大,广东企业汇率风险管理需求飙增

随著人民币汇率波动加大,企业汇率风险管理的需求飙增。

外汇局广东省分局7月14日发布的数据显示:2021年上半年,银行对客外汇远期、期权累计签约额同比增长176%;广东企业套保比率24.01%,同比上升10.5个百分点。

记者根据2020年上市公司年报统计显示:去年,有超过2600家上市公司披露存在1万元以上汇兑损失,而同期披露1万元以上汇兑收益的公司仅有约740家,整体合计汇兑净损失超过200亿元,其中,汇兑损失超过10亿元的就有3家。

汇率双向波动成常态


年初至今,人民币汇率走出了一波明显的上扬行情,尤其是5月底人民币兑美元中间价升破6.4关口,创下2018年5月底以来新高。

5月31日,中国人民银行决定,自2021年6月15日起,上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,即外汇存款准备金率由现行的5%提高到7%,用以缓解人民币过快升值的压力,这是自2007年5月以来,央行时隔14年首次动用该工具。

那么下半年是否还会保持单边升值势头?不尽然。

银河期货认为,受制于国内外各种因素,下半年的人民币汇率走势可能没有上半年如此强,但是,人民币将在合理均衡水准上保持相对稳定,而汇率双向浮动依旧是基本特征,不存在单向升值或单向贬值的可能和条件。

5月27日,全国外汇市场自律机制工作会议就曾指出「未来,影响汇率的市场因素和政策因素很多,人民币既可能升值,也可能贬值。没有任何人可以准确预测汇率走势,双向波动是常态,汇率不能作为工具,既不能用来贬值刺激出口,也不能用来升值抵消大宗商品价格上涨影响。」

会议强调,企业和金融机构都应积极适应汇率双向波动的状态。企业要避免偏离风险中性的「炒汇」行为,金融机构不仅不能帮助企业「炒汇」,自身也不宜「炒汇」,否则不利于银行稳健经营,还会造成汇率大起大落。

事实上,过去几年间人民币汇率的波动率明显上升。

数据显示,境内期权市场一年期人民币的隐含波动率已经从过去长期低于2%的水准上升到5%,最高价和最低价的波动幅度为7.5%,汇率弹性明显增强,但在全球来看属于合理适度范围,其他主要货币,欧元、日元、英镑都在7%—9%的波动水准。

汇率风险管控至关重要

在外贸大省广东,外汇局广东省分局此前在调研中发现,部分企业存在汇率「浮动恐惧」或者汇率投机等心理,在风险管理操作上则表现为汇率避险「裸奔」或「顺周期」行为。

所谓汇率避险「裸奔」,是指有些企业风险管理较为被动,缺少科学有效的汇率风险管理手段;汇率避险「顺周期」则是指有些企业存在「赌博投机」心态,在资产负债管理方面存在过度「顺周期」财务运作,希望谋取汇率升贬值的收益,忽略承担的风险,缺乏「单边赌人民币升值或贬值,久赌必输」的认识。

2021年,为让辖内市场主体更好地适应汇率双向波动的常态,该局将提升企业汇率风险管理水准作为今年的重点推进工作事项,加大汇率风险中性理念宣传,引导企业审慎安排资产负债货币结构,合理运用外汇衍生产品管理汇率风险,降低企业经营风险,为企业稳健经营提供有力支持。

在上市公司层面,截至到目前,已有300余家上市公司发布开展套期保值业务公告,其中大多数公司为制造行业。

格力电器(000651.SZ)公告称,由于公司铜、铝等原材料需求量很大,材料的价格波动直接影响公司的经营业绩,因此,有必要在期货市场进行套期保值以辅助正常的生产经营活动。

硕贝德(300322.SZ)公告称,随著公司进出口业务不断的发展,外币结算需求增加,汇率波动将对公司经营业绩产生一定的影响。为有效规避外汇市场的风险,增强财务稳健性,公司及下属子公司拟开展外汇套期保值业务。

外汇局广东省分局相关负责人表示,接下来,将继续支持符合条件的银行分支行备案外汇衍生产品业务资格,扩大衍生产品业务服务覆盖面。积极促进银企对接,与银行共同探讨通过减费让利、专项授信等方式解决中小企业套保难问题,让汇率避险工具惠及更多中小企业。

南华期货分析师认为,目前,鉴于人民币双向波动的特征更为明显,建议有结售汇需求的企业树立风险中性意识。建议进口企业可抓住时机,并逐步缩小购汇敞口,有结汇需求的企业量入为出,可待更佳结汇窗口。(第一财经)

作者:台商杂志  发布时间:2021-07-15 16:59:00

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汇率波动加大,广东企业汇率风险管理需求飙增

摘要  随著人民币汇率波动加大,企业汇率风险管理的需求飙增。外汇局广东省分局7月14日发布的数据显示:2021年上半年,银行对客外汇远期、期权累计签约额同比增长176%;广东企业套保比率24.01%,同比上升10.5个百分点。记者根据2020年上市公司年报统计显示:去年,有超过2600家上市公司披露存在1万元以上汇兑损失,而同期披露1万元以上汇兑收益的公司仅有约740家,整体合计汇兑净损失超过200亿元,

随著人民币汇率波动加大,企业汇率风险管理的需求飙增。

外汇局广东省分局7月14日发布的数据显示:2021年上半年,银行对客外汇远期、期权累计签约额同比增长176%;广东企业套保比率24.01%,同比上升10.5个百分点。

记者根据2020年上市公司年报统计显示:去年,有超过2600家上市公司披露存在1万元以上汇兑损失,而同期披露1万元以上汇兑收益的公司仅有约740家,整体合计汇兑净损失超过200亿元,其中,汇兑损失超过10亿元的就有3家。

汇率双向波动成常态


年初至今,人民币汇率走出了一波明显的上扬行情,尤其是5月底人民币兑美元中间价升破6.4关口,创下2018年5月底以来新高。

5月31日,中国人民银行决定,自2021年6月15日起,上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,即外汇存款准备金率由现行的5%提高到7%,用以缓解人民币过快升值的压力,这是自2007年5月以来,央行时隔14年首次动用该工具。

那么下半年是否还会保持单边升值势头?不尽然。

银河期货认为,受制于国内外各种因素,下半年的人民币汇率走势可能没有上半年如此强,但是,人民币将在合理均衡水准上保持相对稳定,而汇率双向浮动依旧是基本特征,不存在单向升值或单向贬值的可能和条件。

5月27日,全国外汇市场自律机制工作会议就曾指出「未来,影响汇率的市场因素和政策因素很多,人民币既可能升值,也可能贬值。没有任何人可以准确预测汇率走势,双向波动是常态,汇率不能作为工具,既不能用来贬值刺激出口,也不能用来升值抵消大宗商品价格上涨影响。」

会议强调,企业和金融机构都应积极适应汇率双向波动的状态。企业要避免偏离风险中性的「炒汇」行为,金融机构不仅不能帮助企业「炒汇」,自身也不宜「炒汇」,否则不利于银行稳健经营,还会造成汇率大起大落。

事实上,过去几年间人民币汇率的波动率明显上升。

数据显示,境内期权市场一年期人民币的隐含波动率已经从过去长期低于2%的水准上升到5%,最高价和最低价的波动幅度为7.5%,汇率弹性明显增强,但在全球来看属于合理适度范围,其他主要货币,欧元、日元、英镑都在7%—9%的波动水准。

汇率风险管控至关重要

在外贸大省广东,外汇局广东省分局此前在调研中发现,部分企业存在汇率「浮动恐惧」或者汇率投机等心理,在风险管理操作上则表现为汇率避险「裸奔」或「顺周期」行为。

所谓汇率避险「裸奔」,是指有些企业风险管理较为被动,缺少科学有效的汇率风险管理手段;汇率避险「顺周期」则是指有些企业存在「赌博投机」心态,在资产负债管理方面存在过度「顺周期」财务运作,希望谋取汇率升贬值的收益,忽略承担的风险,缺乏「单边赌人民币升值或贬值,久赌必输」的认识。

2021年,为让辖内市场主体更好地适应汇率双向波动的常态,该局将提升企业汇率风险管理水准作为今年的重点推进工作事项,加大汇率风险中性理念宣传,引导企业审慎安排资产负债货币结构,合理运用外汇衍生产品管理汇率风险,降低企业经营风险,为企业稳健经营提供有力支持。

在上市公司层面,截至到目前,已有300余家上市公司发布开展套期保值业务公告,其中大多数公司为制造行业。

格力电器(000651.SZ)公告称,由于公司铜、铝等原材料需求量很大,材料的价格波动直接影响公司的经营业绩,因此,有必要在期货市场进行套期保值以辅助正常的生产经营活动。

硕贝德(300322.SZ)公告称,随著公司进出口业务不断的发展,外币结算需求增加,汇率波动将对公司经营业绩产生一定的影响。为有效规避外汇市场的风险,增强财务稳健性,公司及下属子公司拟开展外汇套期保值业务。

外汇局广东省分局相关负责人表示,接下来,将继续支持符合条件的银行分支行备案外汇衍生产品业务资格,扩大衍生产品业务服务覆盖面。积极促进银企对接,与银行共同探讨通过减费让利、专项授信等方式解决中小企业套保难问题,让汇率避险工具惠及更多中小企业。

南华期货分析师认为,目前,鉴于人民币双向波动的特征更为明显,建议有结售汇需求的企业树立风险中性意识。建议进口企业可抓住时机,并逐步缩小购汇敞口,有结汇需求的企业量入为出,可待更佳结汇窗口。(第一财经)

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作者:台商杂志  发布时间:2021-07-15 16:59:00