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盛松成:失去的消费就永远失去了,疫情对经济的影响主要在二季度

「我的头发已经3个月没有理了。等解封后,我也不可能一个月理3次发。这些失去的消费就永远失去了,包括餐饮、旅游、酒店等各方面的服务性消费很难弥补。」中欧国际工商学院经济学与金融学教授、人民银行调查统计司原司长盛松成近日的一番言论,引发广泛关注与共鸣。

当前,新冠肺炎疫情和俄乌局势导致风险挑战增多,这对接下来的经济发展带来怎样的影响?展望未来,学界对宏观政策施行路径有哪些建议?

「无论是政策还是国内环境都不是一成不变的,我们很难想像不确定性和明天哪一个先来到。」5月15日,在2022年第三届清华五道口首席经济学家论坛上,盛松成这样说。

疫情对经济的影响将主要在二季度

最新数据显示,4月份我国制造业采购经理指数(PMI)继续回落,降至47.4%,非制造业商务活动指数持续跌至41.9%,分别低于上月2.1个和6.5个百分点,均继续低于荣枯线。企业生产经营活动全面放缓,大、中、小型企业PMI分别为48.1%、47.5%和45.6%,分别比上月下降3.2个、1.0个和1.0个百分点。小型企业最为困难;大型企业PMI不仅跌破荣枯线,而且回落幅度最大。

在盛松成看来,目前对中国经济影响最大的是两个事件:一是俄乌局势,二是疫情。

他曾在《疫情对经济的影响将主要在二季度》一文中指出,应高度关注本轮疫情对制造业的趋势性影响。受本轮疫情影响较为严重的上海、深圳为长三角和珠三角的核心城市,是我国内外回圈的重要枢纽。以上海为例,疫情管控措施对上海口岸集疏运能力形成制约,而上海周边的江苏昆山、苏州都是制造重地,经济影响甚广,这意味著疫情冲击的外溢也会比较明显,尤其是对供应链的冲击。疫情不仅具有区域外溢效应,而且有时间递延效应。若供应链停摆时间过长,将至少有两大危害:一是众多小微制造业企业的生存将受到严重威胁,二是全球供应链可能加速调整。这些都会在一定程度上削减我国的竞争优势。

论坛上,盛松成表示,疫情对我国经济的影响将主要体现在二季度。今年前两个月,我国经济运行好于预期,但是新冠疫情的反复给经济带来了新的挑战,尤其是最近疫情的形势,严重影响了我国核心城市的运行。「不像上一次疫情主要在武汉,这一次疫情是在长三角、珠三角,尤其是对长三角上海的影响,对外的影响也非常大。」

盛松成预计,「中国二季度经济增速在1.7%~3.2%之间。这个宽度比较大,但是其中可能性比较大的是在2.1%左右。如果二季度经济增速在2.1%左右,那么上半年GDP增速预计在3.5%左右。从全年角度看,如果三季度能达到5.5%,四季度达到6%,那么今年全年GDP还是有可能达到5%。」

「实际上国家定的是5.5%左右,左可以5%,右可以6%,所以只要全年的GDP达到或接近5%,我觉得也是基本完成了全年的经济社会发展目标。」他说。

盛松成强调,无论是政策还是国内环境都不是一成不变,「我们很难想像不确定性和明天哪一个先到。我们当时确定5.5%左右的目标时,俄乌冲突几乎还没发生。」

消费并不乐观

受疫情影响,3月我国社会消费品零售总额同比下降3.5%,其中商品零售同比下降2.1%,餐饮收入同比下降16.4%。今年3月,社会消费品零售总额的负增长为2020年8月以来首次,且为2020年4月首轮疫情结束后的最低值,剔除受本轮疫情冲击较大的汽车业后,社零增速同比仍下降3.0%。

关于消费,盛松成并不乐观,他认为消费恢复可能更为缓慢。

他以武汉为例,从2021年武汉疫情以后经济复苏情况看,工业生产和投资在复工复产之后实现典型的反弹,但是消费很慢,大概持续一年才恢复到疫情前的水准。

为什么?他表示,因为消费恢复缓慢与消费意愿减弱有关。当年武汉疫情发生时,人们普遍认为是短期的,很快会过去,但现在随著疫情持续,不少市场主体面临深层考验,导致消费潜力下降,而下降的消费尤其是服务消费往往是很难弥补的。

这在相关数据上也可得到例证。根据人民银行今年一季度的储户问卷调查结果,倾向于「更多消费」的居民比上季减少1.0个百分点,倾向于「更多储蓄」的居民比上季增加2.9个百分点,倾向于「更多投资」的居民比上季减少1.9个百分点,三者分别占23.7%、54.7%和21.6%。

与此同时,居民存款增加。今年1~4月份,居民存款增量高达7.12万亿元,大幅高于往年同期的5.08万亿元。「居民贷款在大幅下降,居民存款在大幅上升,说明了我们消费的减少。」盛松成说。

此外,房地产领域的下行也将在较大程度上拖累消费。盛松成指出,疫情阻碍了房地产的综合态势,疫情对房地产最大冲击在于复苏态势可能因此而受堵,降低房地产开发增速,严重冲击了房地产销售。4月份,人民贷款仅增加了6454亿元,同比少增823亿元,其中租房贷款减少了605亿元,同比少增4022亿元,这说明了居民的消费、也说明购房的减少。

为实现全年经济社会发展目标,需要在毫不放松疫情防控的同时,积极落实有关政策措施。对此,盛松成提出几点建议:

第一,房地产调控可以继续放松,比如适当延长去杠杆周期,继续适当放松需求端限制,比如限售、限贷、限购还有利率,但是重点城市的放松仍需谨慎,要优化预售资金监管:一是在确保资金用途合理前提下,可以适当降低预售资金的冻结比例;二是,一定行政区域内,资金可以跨项目调剂。

第二,建议把基建作为稳增长重要抓手。「基建投资的可控性比较差,目前资金和项目还是有保证的,可以在较短时间内推动经济提稳,改善市场预期。」盛松成说。

第三,积极的财政政策要更加积极参与,稳健的货币政策予以稳步提升,致使私营经济恢复发展,并积极配合财政政策的落实。(第一财经)

作者:第一财经  发布时间:2022-05-16 15:09:00

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盛松成:失去的消费就永远失去了,疫情对经济的影响主要在二季度

摘要  「我的头发已经3个月没有理了。等解封后,我也不可能一个月理3次发。这些失去的消费就永远失去了,包括餐饮、旅游、酒店等各方面的服务性消费很难弥补。」中欧国际工商学院经济学与金融学教授、人民银行调查统计司原司长盛松成近日的一番言论,引发广泛关注与共鸣。当前,新冠肺炎疫情和俄乌局势导致风险挑战增多,这对接下来的经济发展带来怎样的影响?展望未来,学界对宏观政策施行路径有哪些建议?「无论是政策还是国内环境都

「我的头发已经3个月没有理了。等解封后,我也不可能一个月理3次发。这些失去的消费就永远失去了,包括餐饮、旅游、酒店等各方面的服务性消费很难弥补。」中欧国际工商学院经济学与金融学教授、人民银行调查统计司原司长盛松成近日的一番言论,引发广泛关注与共鸣。

当前,新冠肺炎疫情和俄乌局势导致风险挑战增多,这对接下来的经济发展带来怎样的影响?展望未来,学界对宏观政策施行路径有哪些建议?

「无论是政策还是国内环境都不是一成不变的,我们很难想像不确定性和明天哪一个先来到。」5月15日,在2022年第三届清华五道口首席经济学家论坛上,盛松成这样说。

疫情对经济的影响将主要在二季度

最新数据显示,4月份我国制造业采购经理指数(PMI)继续回落,降至47.4%,非制造业商务活动指数持续跌至41.9%,分别低于上月2.1个和6.5个百分点,均继续低于荣枯线。企业生产经营活动全面放缓,大、中、小型企业PMI分别为48.1%、47.5%和45.6%,分别比上月下降3.2个、1.0个和1.0个百分点。小型企业最为困难;大型企业PMI不仅跌破荣枯线,而且回落幅度最大。

在盛松成看来,目前对中国经济影响最大的是两个事件:一是俄乌局势,二是疫情。

他曾在《疫情对经济的影响将主要在二季度》一文中指出,应高度关注本轮疫情对制造业的趋势性影响。受本轮疫情影响较为严重的上海、深圳为长三角和珠三角的核心城市,是我国内外回圈的重要枢纽。以上海为例,疫情管控措施对上海口岸集疏运能力形成制约,而上海周边的江苏昆山、苏州都是制造重地,经济影响甚广,这意味著疫情冲击的外溢也会比较明显,尤其是对供应链的冲击。疫情不仅具有区域外溢效应,而且有时间递延效应。若供应链停摆时间过长,将至少有两大危害:一是众多小微制造业企业的生存将受到严重威胁,二是全球供应链可能加速调整。这些都会在一定程度上削减我国的竞争优势。

论坛上,盛松成表示,疫情对我国经济的影响将主要体现在二季度。今年前两个月,我国经济运行好于预期,但是新冠疫情的反复给经济带来了新的挑战,尤其是最近疫情的形势,严重影响了我国核心城市的运行。「不像上一次疫情主要在武汉,这一次疫情是在长三角、珠三角,尤其是对长三角上海的影响,对外的影响也非常大。」

盛松成预计,「中国二季度经济增速在1.7%~3.2%之间。这个宽度比较大,但是其中可能性比较大的是在2.1%左右。如果二季度经济增速在2.1%左右,那么上半年GDP增速预计在3.5%左右。从全年角度看,如果三季度能达到5.5%,四季度达到6%,那么今年全年GDP还是有可能达到5%。」

「实际上国家定的是5.5%左右,左可以5%,右可以6%,所以只要全年的GDP达到或接近5%,我觉得也是基本完成了全年的经济社会发展目标。」他说。

盛松成强调,无论是政策还是国内环境都不是一成不变,「我们很难想像不确定性和明天哪一个先到。我们当时确定5.5%左右的目标时,俄乌冲突几乎还没发生。」

消费并不乐观

受疫情影响,3月我国社会消费品零售总额同比下降3.5%,其中商品零售同比下降2.1%,餐饮收入同比下降16.4%。今年3月,社会消费品零售总额的负增长为2020年8月以来首次,且为2020年4月首轮疫情结束后的最低值,剔除受本轮疫情冲击较大的汽车业后,社零增速同比仍下降3.0%。

关于消费,盛松成并不乐观,他认为消费恢复可能更为缓慢。

他以武汉为例,从2021年武汉疫情以后经济复苏情况看,工业生产和投资在复工复产之后实现典型的反弹,但是消费很慢,大概持续一年才恢复到疫情前的水准。

为什么?他表示,因为消费恢复缓慢与消费意愿减弱有关。当年武汉疫情发生时,人们普遍认为是短期的,很快会过去,但现在随著疫情持续,不少市场主体面临深层考验,导致消费潜力下降,而下降的消费尤其是服务消费往往是很难弥补的。

这在相关数据上也可得到例证。根据人民银行今年一季度的储户问卷调查结果,倾向于「更多消费」的居民比上季减少1.0个百分点,倾向于「更多储蓄」的居民比上季增加2.9个百分点,倾向于「更多投资」的居民比上季减少1.9个百分点,三者分别占23.7%、54.7%和21.6%。

与此同时,居民存款增加。今年1~4月份,居民存款增量高达7.12万亿元,大幅高于往年同期的5.08万亿元。「居民贷款在大幅下降,居民存款在大幅上升,说明了我们消费的减少。」盛松成说。

此外,房地产领域的下行也将在较大程度上拖累消费。盛松成指出,疫情阻碍了房地产的综合态势,疫情对房地产最大冲击在于复苏态势可能因此而受堵,降低房地产开发增速,严重冲击了房地产销售。4月份,人民贷款仅增加了6454亿元,同比少增823亿元,其中租房贷款减少了605亿元,同比少增4022亿元,这说明了居民的消费、也说明购房的减少。

为实现全年经济社会发展目标,需要在毫不放松疫情防控的同时,积极落实有关政策措施。对此,盛松成提出几点建议:

第一,房地产调控可以继续放松,比如适当延长去杠杆周期,继续适当放松需求端限制,比如限售、限贷、限购还有利率,但是重点城市的放松仍需谨慎,要优化预售资金监管:一是在确保资金用途合理前提下,可以适当降低预售资金的冻结比例;二是,一定行政区域内,资金可以跨项目调剂。

第二,建议把基建作为稳增长重要抓手。「基建投资的可控性比较差,目前资金和项目还是有保证的,可以在较短时间内推动经济提稳,改善市场预期。」盛松成说。

第三,积极的财政政策要更加积极参与,稳健的货币政策予以稳步提升,致使私营经济恢复发展,并积极配合财政政策的落实。(第一财经)

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作者:第一财经  发布时间:2022-05-16 15:09:00